大家好，我是猩猩。

A股抱团股最近集体大跌，好多小伙伴表示有点受伤。

失望忐忑之下，明星经理又被推上了风口浪尖。

那今天猩猩就跟大家聊一聊最近抱团股的调整。

年初至今，白马龙头股行情有些魔幻。

牛年的第一个黑色星期一，创业板跌近4.5%。

基金抱团的白马股绿了一大片：

白酒指数跌超7%，市值两万多亿的贵州茅台跌6.99%,各行业龙头股平均跌超5%。

据不完全统计，单一天抱团股市值蒸发超一万亿。

随后几天，白马股再次出现调整。截至周四收盘，整体跌幅在10%至20%左右。

股价下跌，明星基金的收益率也有了大幅回调。

比如“公募一哥”张坤的易方达蓝筹精选混合，18日、23日、24日净值分别跌1.92%、5.05%及5.13%。

有些基民坐不住了，不少社区里，被称为偶像的“坤坤”又变成了“坤狗”。

不光是易方达蓝筹，其他净值下滑的基金经理也备受压力。

目前，张坤旗下的一款基金开始停购：

他管理的易方达中小盘自2月24日起暂停申购，并进行了大额分红。

白马股大跌，到底发生了什么？

这几天，市场上看空情绪高涨，抱团行情似乎要结束了？

仔细来看，这种说法似乎并没有什么依据。

严格意义上，并不是所有的抱团股都大跌了。

相反，一些低迷的周期龙头股表现强势，逆势上涨或者跌幅很小。

保险业的中国平安，同期涨幅近10%，矿产行业的紫金矿业，同期涨7.45%。

而银行龙头股招商银行基本不涨不跌，化工龙头股万华化学仅跌5%。

对比来看，跌的厉害的往往是前期涨幅很高的抱团股。

这其中，暴跌的白酒股就很典型。

年到今年除夕前最后一个交易日（2/10），中证白酒指数涨幅接近%。

另外呢，部分机构仍然中意这些“降价”的白马股。

比如昨日跌停的泸州老窖（.SZ）,买入最多的是国内的多家机构。

也就是说，北上资金和多家个人散户狂卖，而多家机构趁机买入。

之前的文章《全球暴涨，哪里才安全？》有讲到，巴菲特减持苹果。

可以看出，机构在低买高卖上经验丰富。

市场热情高，基民买买买，短期白马股的股价被推得很高。

然而，股价越高，风险也跟着变大。

到某一天，总会有聪明资金想着先落袋为安。

所以啊，好多重仓明星股的基金也开始实行了基金限购。

总的来说呢，机构抱团的现象仍然存在。

不过，在态度上，不管是对涨幅高的抱团股，还是低迷的其他龙头股，机构的看法存在一些分歧。

市场大跌，该恐慌卖出么？

可能好多小伙伴都有这个冲动，担心亏损加大。

猩猩觉得，下跌的行情中，冷静和逆向思维很重要。

首先呢，那些抱团股估值过高，下跌是回归正常化的过程。

换句话说，好的资产原来价格太高，如今降价卖了。

这么一说，似乎吸引力更足了。价格降的越多，也就越吸引人购买。

这些抱团股，绝大部分都是优质资产，长期来说仍会有不错的表现。

在极端下跌的行情中，好资产总不缺乏买家。

所以，对长期投资的小伙伴来说，并不用太在意短期的波动。

看历史行情图，这样的回撤幅度也很常见，但长期上涨的趋势没有变。

不过呢，短期的波动还有不确定性。

因为估值仍然较高，市场对“合理”的价格也有分歧。

另外呢，市场流动性存在波动，最近增持的北上资金开始下滑。

总的来说，下跌的过程中，冲动的小伙伴想加仓/减仓，最好谨慎一些。

其次呢，除了热门抱团股的调整，潜在的风格切换值得小伙伴留意。

比如业绩改善明显、低迷的某个传统板块，得到了机构广泛的认可。

这段时间，中小市值股票逆势回血，尤其是几大顺周期行业股票涨的不错。

与热门抱团股相比，低迷的顺周期股票有一定的性价比优势。

另外呢，相比食品饮料这些热门板块，机构对传统板块的