北京中科白癜风医院郑华国 http://m.39.net/pf/a_4402684.html

投资要点

投资策略

电动车3月销量中、欧、美全面超预期，国内22.6万，同增%，Q1合计51.5万辆，21年-万，同增80%+，欧洲主流10国注册量达19.7万，同环比+%/99%，Q1将超40万，全年万+，美国4.99万，同环比+%/+28%，Q1共12.5万，全年预计60万+，全球销量预计-万；产业链来看，碳酸锂9万+、六氟到20万+，锂电供应链明显紧张，锂电需求极其旺盛，4月排产环比3月增长5%，季度环比向上明确，下半年新车型和新产能释放，预计将更好；市场调整导致估值回落到30-45倍PE为买入良机，Q1龙头业绩同增%普超预期，全年%+增长，强烈推荐电动车全球龙头和价格弹性龙头。中国年碳中和，年碳达峰，欧盟碳排放目标提升到55%，美国拜登2万亿美金新基建鼓励发展光伏，都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程，但春节后硅料超预期涨价超50%，尤其4月成交价依然大幅上行，3月组件减产30%，4月目前看维持3月低迷状态，3月末玻璃大降12块至28元/平超预期对产业链利好，产业链博弈或接近尾声，5月需求有望好转，全年看国内和海外项目多，21年装机预计-GW+，同增30%+，低位建议逐步布局光伏龙头。工控20年Q2/Q3/Q4增长6.4%/6.7%/6.3%，其中Q4来看OEM同比提速到15%，项目型下降4%，Q1史上最强旺季，环比增长，看好工控龙头。电网投资总体持平，结构性倾斜，电网龙头相对好，风电20年出货超50GW超预期，21年有担忧，海上风电增长。n风险提示：投资增速下滑，政策不达预期本周重点推荐标的

宁德时代（动力电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势）

汇川技术（通用自动化持续超预期、动力总成全面突破）

隆基股份（单晶硅片和组件全球绝对龙头、高增长低估值）

天赐材料（电解液六氟龙头、六氟涨价弹性大）

容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）

阳光电源（逆变器全球龙头、储能业务前瞻布局）

通威股份（硅料和PERC电池龙头、硅料价格坚挺）

亿纬锂能（动力锂电渐成龙头、电子烟超预期）

科达利（结构件全球绝对龙头、锁定宁德和Tesla等）

恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强）

新宙邦（电解液龙头、氟化工超预期)

中伟股份（前聚体全球龙头、业绩超预期）

宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器超预期复苏）

华友钴业（钴盐龙头、正极前聚体龙头）

当升科技（正极龙头SK供应链龙头、海外占比高）

璞泰来（负极全球龙头、隔膜和设备加强布局）

锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩高增长)

固德威（组串式逆变器龙头、储能逆变器新秀）

福斯特（EVA和POE绝对龙头、感光干膜等上量）

天合光能（组件龙头、估值低）

中信博（跟踪支架渗透率向好、唯一中国跟踪支架龙头）

九号公司（电动平衡车和滑板车龙头、电动两轮车新秀）

晶澳科技（组件一线品牌、前三季度超预期）

国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）

建议